所谓货币供给的内生性和外生性的争论,实际上是讨论中央银行能否“独立”
控制货币供应量。1)内生性指的是货币供应量是在一个经济体系内部由多种因
素和主体共同决定的,中央银行只是其中的一部分,因此,中央银行并不能单独
决定货币供应量。从上述货币供应模型中可以看出,微观经济主体对现金的需求
程度、经济周期状况、商业银行、财政和国际收支等因素均影响货币供应。2)
外生性指的是货币供应量由中央银行在经济体系之外独立控制的。其基本理由
是,从本质上看,现代货币制度是完全的信用货币制度,中央银行的资产运用决
定负债规模,从而决定基础货币数量,只要中央银行在体制上具有足够的独立性,
不受政治因素等的干扰,就能从源头上控制货币供应量。