宏观经济学问题 如何理解牺牲率?

为了降低通货膨胀，需要采取紧缩的货币政策和财政政策，用来抑制不断增长的总需求。但是，如果政策没有被完全预期到，它们将暂时使得产出和就业的水平降到完全就业以下。
这种产出和就业机会的下降，是控制通货膨胀的经济政策的一个重要成本，必须被加以考虑。其实简单的理解，牺牲率就是反映降低通货膨胀的成本，即通货膨胀率减少一个百分点，所引起的产出下降的数量。用公式表示即：牺牲率=GDP下降百分比÷通胀下降百分点数。 例如，假设通货膨胀率下降了2个百分点，而GDP下降了3个百分点，则牺牲率=3%÷2=1.5%。
实际上，从理论上说，产出的下降不能直接由GDP的下降反映，中间要借助奥肯定律（ut-ut-1=-0.4(gyt-3%)）与菲利普斯曲线（πt-πt-1=-(ut-4%)）（其中gyt，πt和ut分别表示t时期的产出增长率、通货膨胀率和失业率），所以一般求牺牲率时要借助奥肯定律与菲利普斯曲线。

据Laurence Ball of John Hopkins University的一项研究，在80年代早期，美国通货膨胀率下降了8.83个百分点（从每年12.10%下降到每年3.27%）。Ball估计在这15个季度的通货膨胀率下降的过程中，由控制通货膨胀政策而导致的产出损失大约是每年潜在GDP的16.18%。
将潜在GDP的损失16.18%除以通货膨胀率下降的8.83个百分点，得到这段时期的牺牲率是1.832。我们可以认为，在80年代早期，美国每降低一个百分点的牺牲率需要牺牲1.832%的潜在产出。
Ball用9个国家的季度数据，计算了从60年代~80年代的28个通货膨胀率下降时期的牺牲率数据。下表就是他计算得到的不同国家的平均牺牲率，它表明降低通货膨胀所牺牲的产出成本在各个国家之间有很大的 变化。法国、英国和日本的平均牺牲率小于1.0，而德国几乎接近3.0。换言之，如果以产出衡量，在德国降低通货膨胀的成本几乎是其他工业化国家的3倍。这是为什么。
各国的平均牺牲率

澳大利亚

1.00

加拿大

1.50

法国

0.75

德国

2.92

意大利

1.74

日本

0.93

瑞士

1.57

英国

0.79

美国

2.39

Ball发现，在各个国家中，影响牺牲率的一个因素是劳动力市场的弹性。那些工资相对于劳动力供求调整缓慢的国家，往往有更高的牺牲率。它的原因是，对于那些劳动力市场弹性不足的国家来说，需要更多的时间适应总需求增长意料之外的变化，达到长期均衡。Ball还发现通货膨胀的快速下降比缓慢下降，往往牺牲率要低。这是一个休克疗法（cold turkey approach）有利于渐进疗法（gradualism）的一个证据。
计算牺牲率的一个难点是，难于区分有多少产出的下降是由于反通货膨胀政策带来的。估计出没有反通货膨胀政策，产出是多少，这是很难的。如果产出损失计算错误的话，牺牲率的计算也是错的。供给方面的因素同时影响产出和通货膨胀，这对牺牲率的计算也是一种干扰。因此，牺牲率在最好情况下，也只是对降低通货膨胀率损失的一个粗略的估计。

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