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什么是个股期权，怎么做

2025-02-06 21:53:50

推荐回答（3个）

回答1：

个股期权是针对个别股票签订的期权合约，目前仅在场外交易。A 股个股所设计的期权产品即是俗称的“场外个股期权”。 场外期权的合约的条款没有明确的限制或规范，买卖双方不通过交易所，而是通过直接沟通和谈判，以签订协议的形式达成交易。

场外个股期权业务开展主要分为四个阶段：

一是交易准备阶段，客户与券商签署协议，并进行交易前准备；

二是交易结算阶段，客户支付期权费，券商初步建仓；

三是券商展业阶段，券商根据市场变化动态调仓以对冲风险敞口；

四是到期结算阶段，客户决定是否行使权力，券商完成平仓并根据合约内容进行支付。

回答2：

期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约。就个股期权来说，期权的买方（权利方）通过向卖方（义务方）支付一定的费用（权利金），获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票或ETF。
个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
个股期权价格的影响因素主要有5个，它们是标的证券的价格、期权的行权价格、期权的到期日剩余期限、标的证券的波动率和无风险利率，它们通过影响期权的内在价值和时间价值来影响期权价格。
标的证券的价格：对于认购期权，标的证券价格越高，期权价值越高；对于认沽期权，标的证券价格越低，期权价值越高。
期权的行权价格：对于认购期权，期权的行权价格越低，期权价值越高；对于认沽期权，期权的行权价格越高，期权价值越高。
期权的到期日剩余期限：对于认购期权，到期日剩余期限越长，期权价值越大；对于认沽期权也一样，到期日剩余期限越长，期权价值越大。
标的证券的波动率：对于认购期权，波动越大，期权价值越高；对于认沽期权也一样，波动越大，期权价值越高。
无风险利率：对于认购期权，无风险利率越高，期权的价值越大；对于认沽期权，无风险利率越高，期权的价值越小。

回答3：

个股场外期权是一种在沪深交易所之外交易的个股期权，期权的买方(权利方)通过向卖方(义务方)支付一定的费用(权利金)，获得一种权利，即有权在约定的时间以约定的价格向期权卖方买入或卖出约定数量的特定股票。

目前国内场外股票期权的买方一般为机构投资者和个人投资者，卖方为合格的证券公司，比如：中金证券、申万宏源、银河、招商证券等资金实力雄厚的大型券商。卖方在收取了期权费用后，必须确保股票期权的有效履约，承担期权期限内股票上涨的无限亏损。股票期权的结算方式可以是股票实物交割或现金差价交割。

个股场外期权的业务流程

当前场外个股期权业务对普通个人投资者参与要求比较高，还没有完全开放。目前只能是机构公司才能参与场外期权交易，个人投资者可以通过跟机构询价的方式参与到个股场外期权交易中来。

做为普通个人投资者想要参与场外个股期权业务，只能走迂回路线，借道其它合格机构的通道参与场外个股期权交易。接下来就对当下的场外个股期权的交易流程的流程简单作一介绍。

场外个股期权的交易流程的第一步找平台。

因现在个人投资者参与场外个股期权投资是借道其它平台，所以也就不需要场外个股期权开户，想要参与场外个股期权交易，首先要找一家合格的、信誉好、安全的和值得信赖的合作平台，这是关系自身利益安全的保障。

场外个股期权的交易流程的第二步询价

已经找到一家场外个股期权交易平台之后，下面就是如何买卖场外个股期权了。现在场外个股期权交易不同于股票，可以随时在线通过交易软件就能自主下单。当前，场外个股期权下单，需要向平台询价，之后平台向券商询价。

当然平台可能为方便投资者体验，会提供简单的询价软件，但100万名义本金以上还是要到券商询价，这样价格可能更优惠点。

现在100万名义本金以下的场外个股期权可以通过询价软件时时询价，询价结果可以立即出来，但是100万以上的询价结果可能要等几分钟才能出来，因为券商计算也要时间。

场外个股期权的交易流程的第三步下单

场外个股期权询价之后，如果感觉价格合理，便可以下单，如果感觉高，可以回到第二步继续询价。场外个股期权下单分为市价下单和限价下单，市价下单是指投资者做出下单指令后半小时内的市价或均价成交，限价成交是按投资者指定的价格成交。下单之后，便是打资金。

现在打资金有两种方式，一种线下，投资者直接把资金打到合作平台的指定账户。另一种是走线上，投资者直接通过网上转账，然后直接在网上操作。下单成功之后，正规的非对赌平台的平台，在投资者要求下，会把券商的交易回执传送给投资者，对赌平台可能就没有回执。

场外个股期权的交易流程的第四步行权平仓

现在场外场外个股期权多实行美式行权方式，即在到期日之前，投资者可以随时选择行权平仓，且当前的行权交割方式只能选择现金交割，不能选择股票交割。行权方式也分为两种，一是市价行权平仓，二是限价行权平仓，如果在两点半之前，还没有达到投资者的限价要求，券商会按两点半之后按场外个股期权标的股票市价或均价成交。现在投资者做出行权平仓指令之后，就不可撤销，且保证会给平仓，所以，投资者在做出行权平仓时一定要慎重思考。

场外个股期权的交易流程的第五步资金结算

场外个股期权行权平仓之后，就是资金结算。现在的场外场外个股期权结算都是采用t+2到账制度,即行权平仓后第二天资金到账。各券商会按照行权的实际价格，和平台进行资金差价结算，并把结算资金打给平台。

资金走线下的，平台会把资金打到投资者的指定账户，线上的直接到投资者的操作账户。到此整个场外个股期权的的交易流程也就结束了，投资者可以重新开始下一单交易。

参与个股场外期权交易的注意事项：

1. 信用风险：场外期权的交易规模可能较大，如果期权卖方无法履行支付义务，买方可能会遭受严重损失。为降低信用风险，交易双方应在签约前进行适当的对手方评估，判断业务是否可以开展，并确定合适的交易规模。在必要时，可以要求对方提供保证金、担保品或额外的回报率作为风险缓解措施。

2. 流动性风险：场外期权的发行方在对产品进行对冲时可能会遇到资金周转问题、无法及时追加保证金或对冲交易失败等情形，这些都可能导致严重损失。投资者应充分了解并评估这种风险。

3. 监管合规性：投资者应确保交易平台和交易对手具备相应的金融业务资质，并遵守内控合规机制。中国证券监督管理委员会曾发布风险警示，提醒投资者警惕那些没有金融业务资质的平台，并避免参与其中。

4. 误导性宣传：一些平台可能使用“高杠杆”、“亏损有限而盈利无限”等误导性宣传术语，片面强调收益而忽视风险。投资者应保持警惕，不轻信此类宣传，全面了解期权交易的真实风险。

5. 交易策略和操作：了解不同的场外期权策略，如海鸥期权和领子期权的构成方式和适用场景。同时，熟悉交易流程，包括询价、报价、下单、行权指令和资金结算等步骤。

6. 资质要求：场外期权交易通常对投资者有一定的资质要求，如近一年末净资产不低于5000万、具有3年以上金融相关投资经验、近一年末金融资本不低于2000万等。个人投资者通常难以满足这些条件，因此可能需要通过机构通道进行交易。

7. 风险管理：投资者应建立有效的风险管理机制，包括但不限于止损策略、仓位控制和风险评估。同时，应定期对投资组合进行审查和调整，以适应市场变化。

总之，个股场外期权交易虽然提供了便利性，但也带来了更高的风险。建议，投资者在参与前应充分了解相关风险，并采取适当的风险管理措施

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