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资本外流对国家经济产生危害,是以该国资本缺乏为原因的。一个国家的资本缺乏与否,是以他的经济规模扩张是否受制于资本为标准的。当一个国家的经济规模与社会就业要求差距很大的时候,资本的流出会制约经济规模的扩张,从而导致社会就业问题严重,引发社会不安定现象,反过来又影响经济的正常发展。这个现象在两种情况下会发生:
第一种情况是生产力水平低的国家,因为生产符合国际市场需要的产品的能力缺乏,所以自生资本能力不足,需要大量外资进入,才能够满足国家经济规模扩张的需求。这样情况下,资本的外流必然使得经济受到损害,众多的发展中国家都是这样状况;
第二种情况是生产力水平已经很高,不再有快速提高的空间,在劳动力成本偏高的环境里面,资本利润空间趋于缩小的同时,导致经济的国际竞争力下降,资本外流成为不可遏制的趋势,在资本外流导致市场资本缺失不能通过自生资本予以完全填补的时候,也会形成对于经济的损害,很多发达国家也出现了这样的状况。
资本的外流不会对今天的中国经济产生任何危害性结果。
当一个国家生产力具备了强大的国际竞争力的时候,资本的外流就不会对它的经济产生不利影响。因为资本外流会产生两个结果:
一、由于国内资本因此减少,会导致市场上资本稀缺性增加,从而使得国内资本利润率提高,有利于新生资本的产生与增长,也有利于贫富差距的缩小;
二、因此导致本国货币汇率的下降,有利于本国商品的国际竞争力进一步增强。本国商品的国际竞争力增强,必然会导致对外贸易的顺差增大,形成货币流入的增加现象。于是国内经济发展需要的资本不会因一部分资本外流而受到损害。今天的中国就是这样一种状况。
你好~希望满意改革开放以来,我国实行了积极引进外资的政策,也出现了资本外流现象。国际经验表明,一国大量资本外流的后果将会引起金融秩序的混乱,进而有可能酿成金融危机,产生极为不利的后果。因此,有必要对我国的资本外流问题进行研究,采取措施,保持警惕。
一、资本外流的概念及我国资本外流规模初步估算
(一)资本外流的概念界定
关于资本外流的概念目前尚无一个统一的标准,随着研究的一步步深入,资本外流这一概念所包括的范围也越来越广。
由于不同的经济发展阶段有不同的资本供求结构以及不同的制度环境,资本外流的具体内容也就不同。结合我国的实际情况,本文所述资本外流的概念并不包括自然资源、人力资源等的流失,而是属于狭义的定义:指由于恐惧、怀疑或为了规避某种风险或管制所引起的资本向其他国家的异常流动。
(二)资本外流规模测算
目前估算资本外流的方法大致可以分为直接估计和间接估计两大类。具体来讲有多种方法,如国际收支误差与遗漏法、卡丁顿测算法、世界银行间接测算法、美国摩根保证信托公司修正法、克莱因修正法等等。计算步骤渐趋复杂、完善,力图能更进一步接近事实情况。由于资料搜集方面的原因,本文暂且只选取直接估计和间接估计的方法初步加以估算。
直接估计法(用CF1表示资本外流规模):资本外流通常被视作逃避风险的短期资本流出。资本外流=短期资本流出+国际收支平衡表中的“误差与遗漏”。这种方法的优点是简单、直接;但缺陷也显而易见:一是短期资本并非全部为资本外流,且并未包括在二级市场上具有较强流动性、可作为短期资本替代品的长期资本外流;二是“误差与遗漏”项可能包含了资本外流部分,但也包括了真正的统计误差。
间接估计法(用CF2 来表示资本外流规模):资本外流等于一国的资本流入额中扣除用于弥补经常项目赤字和增加储备后的剩余。即资本外流=资本流入-经常项目逆差-外汇储备增加额。这种方法的局限性在于无法反映出通过经常账户的虚假交易进行的资本外流。而这一点在我国资本外流中是一个比较重要的因素
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