股东必要收益率的主体是股东，权益资金是用的股东的钱。重大项目投资要过董事会甚至股东会，重要股东也会参与公司经营管理。所以在同风险下，股东能够决定操纵公司用这部分权益资金往哪些项目投资。这些投资完成后赚到的收益，自然就是股东作为投资人要求投资公司经营后能够得到的收益，即股东的必要收益（对应投资收益率），作为股东当然觉得越大越好。
权益资本成本的主体是公司整体，公司对外投资的钱是来自股东投入的，自然要向股东支付使用利息（股息分红等）。作为公司当然觉得越小越好。
实际运营里，这两个数只能是一个数，因为一个项目必然只有一个收益结果。即股东等参与经营的高管在进行投资决策时，会在自身收益可接受范围和公司资本结构正常范围中找一个平衡点。
二者相等于：无风险利率＋风险溢酬
我理解楼主的疑惑，实际当中，股东要求收益率是由公司的风险决定的，并非越大越好，因为高回报也意味着高风险。
这些数值不是主观希望的，而是公司项目和资本结构事实决定的，大只是将风险体现出来了。
权益资本成本也就是公司经理管理成本中所占的股东资本，这也是股东所期望的最低收益率
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