人民币升值预期使得更多的国家或居民愿意持有人民币资产,这使得人民币具有了变相的举债功能,即我们只要多支付人民币,就能够获得自身发展所需的经济资源,获得对其他国家或地区财富的支配使用权。通过升值提高人民币在国际市场的购买力,不仅有利于吸收海外资源,而且会缓解国内资源瓶颈。中国拥有的巨额外汇储备,不仅显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力,也使中国获得了更大国际事务话语权。 绝大多数反对人民币升值的人士都拿日本做例子,认为日本经济持续十多年的低迷就是日元升值造成的。这种看法是不符合实际的,其实造成日本经济持续十多年低迷的真正元凶是上世纪80年代后期的股票市场泡沫和房地产泡沫。东京日经平均指数从上世纪80年代末期的38915.87直线下挫,到2001年9月10日跌至10195.69点的最低记录,10年间东京股市损失市值达300万亿日元以上。日本地价也从1992年以后持续下降,到2001年初商业用地价仅为1999年9月的18%,居住用地价比峰值时期下降了约70%,蒸发掉的资产总值约为800万亿日元以上,相当于2002年日本实际GDP的1.6倍。泡沫破灭导致企业负债恶性膨胀,金融机构不良债权急剧增加,世界性技术进步加剧了过度设备投资造成的产能过剩,使日本经济陷入严重的供给过剩。 但人民币大幅升值对经济的危害也是致命的,并不足取。 (1)总体上说,本币贬值更有利于经济较快增长。回顾中国改革开放30年的历史,虽然体制改革与对外开放功不可没,但人民币贬值的作用也绝不可小视。战后美国的经济扩张及上世纪90年代经济持续高增长,美元贬值也是一个重要因素。因此,尽管从长期来看,随着中国经济的发展,人民币升值是必然趋势,但在没有形成中国真正的出口优势(技术、品牌、质量等)之前,人民币名义汇率不宜进行大幅调整。 (2)巨额外汇储备面临缩水威胁。截至2007年末我国外汇储备余额已达15282亿美元,外汇储备也是存在机会成本的,将外汇储备用来投资可能带来的综合收益就是外汇储备的机会成本,此外,保持大量超额外汇储备还要承受美元贬值可能造成的汇兑损失。 (3)不利于金融市场的稳定。出于逐利的本能,人民币升值必然会吸引大量境外热钱的涌入,尤其是在大幅升值的预期下。热钱规模大、流动快、趋利性强,将导致投机不可避免地盛行,推高股市和房地产价格,造成泡沫的“膨胀”,为日后金融市场的动荡埋下祸根。 在一般人的思维定式中,人民币升值就意味着出口的下降及进口的增加,以及随之而来的贸易顺差的减少,然而从2005年汇改后这几年的进出口数据看,尽管出口增速逐年下降、进口增速逐年上升,但上升和下降的幅度都很小,并且贸易顺差还呈加速增长态势。换言之,人民币升值对外贸行业的影响并没有人们先前预期的那么大,人民币升值在理论上的弊端并没有必然成为现实。 出现这一背离现象的原因是多种多样的,并不是人民币升值单一因素起作用,如中国廉价剩余劳动力供应充足,劳动力素质提高、技术进步导致生产效率提高,同时也与进出口贸易结构及企业应对人民币升值压力而主动调整产品结构有关。国内有学者曾就人民币升值对我国的进出口影响进行分析,得出我国中长期出口产品价格需求弹性为-0.857932,就是说人民币每升值1%,出口数量就会减少0.857932%,但是由于出口价格提高的幅度超过了出口数量减少的幅度,出口金额反而提高,人民币升值3%促使出口增加0.43个百分点,随升值幅度增加,出口增幅也扩大,升值30%后出口增加4.26个百分点。
中国外汇储备持续减少,对中国经济有何影响?看完长知识了