财务管理作业

一、判断题

1.影响速动比率可使用的重要因素是存货的变现能力。（ 错 ）

2.一般来说在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，经营风险越高。（ 对 ）

3.企业最优资金结构是指在一定条件下使企业负债资金成本最低的资金结构。（ 错 ）

4.留存收益是企业利润所形成的，所以使用留存收益不须付任何代价。（ 错 ）

5.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高，则债券的发行价格越低.( 对 )

二 单选题

1.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( B ).
A．发行债券 B．长期借款
C．发行普通股 D．发行优先股

2.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12%，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（ B ）万元。
A．3.8 B．3.95
C．3.6 D．4.25

3.在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（ C ）
A．长期借款成本 B．债券成本
C．留存收益成本 D．普通股成本

4.与债券信用等级有关的利率因素是（ C ）。
A．通货膨胀附加率 B．到期风险附加率
C．违约风险附加率 D．纯粹利率

5.企业与政府间的财务关系体现为（ B ）。
A．债权债务关系 B．强制和无偿的分配关系
C．资金结算关系 D．风险收益对等关系

三、多选题

1.提高应收账款周转率有助于（ A C D ）。
A．加快资金周转 B．提高生产能力
C．增强短期偿债能力 D．减少坏账损失

2.某公司当年的经营利润很多,却不能偿还到期债务。为查清其原因,应检查的财务比率包括（ A B ）
A．资产负债率 B．流动比率
C．存货周转率 D．应收账款周转率

3.优先股的优先权主要表现在( B C ).
A．优先认股 B．优先取得股息
C．优先分配剩余财产 D．优先行使投票权

4.在下列个别资金成本中，（ A D ）属于负债资金成本
A．债券成本 B．优先股成本
C．留存收益成本 D．银行借款成本

5.下列有关杠杆的表述正确的有（ A B C D ）
A．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响
B．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响
C．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响
D．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

四 计算分析题

1．某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？

答：每半年付息一次，付息金额为：6*10%*1/2=0.3万元
若市场利率为8%，发行价格应为：
0.3*（P/A,4%,10)+6*(P/F,8%,5)=0.3*8.1109+6*0.6806=2.43327+4.0836=6.51687万元；
若市场利率为10%，与债券票面利率相同，故发行价就是债券票面价，为6万元。

2.某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行长期债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率为2%；发行普通股2200万元，筹资费率为5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税税率为33%。
要求：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资本成本；
（2）计算加权平均资本成本

答：（1）计算长期债券、优先股和普通股的资本成本

长期债券资本成本：
10%*（1-33%）/(1-2%)=6.84%
优先股资本成本：
12%/（1-2%）=12.24%
普通股资本成本：
12%/(1-5%)+4%=16.63%

(2)计算加权平均资本成本

2000/5000*6.84%+800/5000*12.24%+2200/5000*16.63%=2.736%+1.9584%+7.3172%=12.01%

3某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价格为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3%。已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。
要求：确定该企业的经济订货批量。

答：不考虑商业折扣：
Q=(4000*60*2/3)^0.5=400千克
此时总成本：4000/400*60+1/2*400*3+4000*20=600+600+80000=81 200元

若每批购买量为1000千克，此时总成本：
4000/1000*60+1/2*1000*3+4000*20*（1-2%）=240+1500+78400=80 140元

若每批购买量为2000千克，此时总成本：
4000/2000*60+1/2*2000*3+4000*20*（1-3%）=120+3000+77600=80 720元

可见，每批购买量为1000千克时，总成本最低，故经济订货批量为1000千克。

1.
B
财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)
=6
000/(6
000-1
000)=1.2
2.C
3.A
4.D
5.B
多选
1。ABC
较多地投资于流动资产可降低企业的财务风险。这是因为，当企业出现不能及时偿付债务时，流动资产可以迅速地转化为现金以偿还债务。但是，如果流动资产投资过多，造成流动资产的相对闲置，而固定资产却又相对不足，这就会使企业生产能力减少，从而减少企业盈利。
　　总之，在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果固定资产减少而流动资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业盈利；反之，如果固定资产增加，流动资产减少，则会增加企业的风险和盈利。所以，在确定资产组合时，面临风险和报酬的权衡。
2。ABCDE
3。AD
判断题
1。错
是折价
2.错
当息前税前利润大于等于债务利息时，利息支出有抵税作用；当息前税前利润小于债务利息而又大于零时，利息支出存在有限抵税作用