美国次贷危机为什么会从虚拟经济扩展到实体经济

请各位大虾们知道的帮我解答下。。谢谢。。

2025-02-15 21:54:41

推荐回答（5个）

回答1：

　　美国次贷危机从虚拟经济扩展到实体经济的原因有以下几点：　
　　一、虚拟经济和实体经济脱节
　　“实体经济”是指各种物质的、精神的产品和服务的生产和流通等经济活动。包括农业、工业、交通通信业、商业服务业、建筑业等物质生产和服务部门，也包括教育、文化、知识、信息、艺术、体育等精神产品的生产和服务部门。
　　“虚拟经济”是近年来才出现的一个新词语，是相对实体经济而言的，是经济虚拟化（西方称之为“金融深化”）的产物。目前国内对虚拟经济的研究方兴未艾，还处在百家争鸣的阶段。成思危的定义是：“虚拟经济是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动，简单地说就是直接以钱生钱的活动”。我个人认为虚拟经济通俗一点就是指金融创新的产物。
　　广义地讲，虚拟经济除了目前研究较为集中的金融业、房地产业，还包括体育经济、博彩业、收藏业等。
　　第一、虚拟经济和实体经济的相对平衡不能打破
　　大家都知道这次全球性金融危机，源于美国次贷危机，其实次贷危机只是起到一个导火索的作用，主要原因在于虚拟经济的严重膨胀，金融监管和金融创新脱节，使得虚拟经济和实体经济的严重不平衡，资产泡沫化，长期的积累，最终导致了这场百年不遇的金融风暴。第二、虚拟经济和实体经济是相辅相成的
　　下面我从风险说起，良性循环就不做阐述。当实体经济系统中产生风险，比如企业破产，工人失业等，都会传递到虚拟经济系统中，导致其失衡；虚拟经济中的风险的产生，比如股指大落、房地产价格猛跌、银行呆账剧增和货币大幅贬值等，也会对实体经济造成严重影响，对实体系统的影响现如今全世界有目共睹，失业增多、企业破产等等问题。
　　第三、虚拟经济起稳定二者关系的作用
　　虚拟经济与实体经济之间的稳定关系，主要靠虚拟经济的稳定来维持，而稳定的虚拟经济，不是抑制其价格波动或规模，而是整个虚拟经济系统的运行规则，更重要是金融监管的作用。
　　二、多环节利益链条的断裂
　　美国房地产金融市场制度的确立可以追溯至上个世纪，以1938年美国联邦住房按揭贷款协会（简称：房利美）的成立为标志。房地产按揭贷款证券化堪称金融史上的创举，为提高房地产资金的流动性，为美国人解决住房问题作出了巨大贡献，但同时也慢慢衍生出了过长的资金链条，为危机的产生埋下了伏笔。
　　早期美国的住房抵押贷款的放款者和风险承担者是同一家银行，因此银行会对借款人的还款能力进行严格审查，只要经营管理得当，坏账率一般较低，但这种做法限制了银行的流动性。居民对住房的旺盛需求和银行转移风险的需要促使美国建立了房利美等机构，专门收购银行的按揭贷款。这些机构以贷款产生的现金流为基础发行债券，出售给投资者，从而大大拓宽了住房贷款市场的资金来源，降低了银行风险和贷款利率，进而促进了房地产市场的发展，形成了一个以房地产为中心的资金循环，这项金融创新为美国的房地产市场提供了源源不断的巨额资金。
　　从上世纪90年代开始，华尔街很多公司也加入这个领域，对住房抵押贷款及其证券化资产进行多次打包，推出担保债务证券等众多新的金融衍生产品，为不同风险偏好的投资者提供不同风险水平的投资工具。次级抵押贷款有定期的现金流还款，这是围绕次贷的所有收益的来源。因此，只要房价继续走高，所购房产就一定会增值；有增值，就一定有还款来源；有还款来源，就可以通过证券化分散风险。这就是次贷及其衍生品的收益秘密所在。围绕这
　　一产品创新过程，形成了一个由各类机构和个人组成的复杂利益链条，并且随着链条的不断拉长，原始的借贷关系变得越来越模糊不清，责任约束变得越来越松散，致使链条中的各个参与主体为了追求自身利益最大化而发生了不同程度的行为异化。
　　当资金的最终提供方与最终使用方之间相隔过远，那么，每多一层委托代理关系，房地产抵押贷款证券化的衍生品就多一层道德风险。信贷和管制周期的剧烈变化则是促成这些道德风险实现的重要原因。信贷和管制放松时，这一链条将导致流动性泛滥。金融贷款机构有极大的冲动发放贷款，哪怕是对信用记录不良的人士发放，因为转手就可以出售；而当货币政策收紧，房地产价格下降时，低信用阶层的违约率上升，由于不可能100％证券化，于是贷款机构首当其冲，然后所有利益链上的参与者均受到牵连。美国这一次金融危机正好验证了这一利益链条崩溃的过程。
　　危机的爆发是由于美国的金融衍生工具增加太快，数额太大，链条太长，原始的借贷关系变得越来越模糊不清，责任约束变得越来越松散，致使链条中的各个参与主体为了追求自身利益最大化而发生了不同程度的行为异化。因而，多重环节的利益链条断裂是危机的深层原因。围绕美国房地产市场的资金循环和以美国为中心的全球资金循环出现断裂，是这次危机爆发的根本原因。
　　三、美联储宽松的货币政策
　　美国房地产泡沫的形成首先应归因于2000年以来实行的宽松货币政策。2000年前后美国网络泡沫破灭，美国经济陷入衰退。从2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，该利率从6.5％降至1％的历史最低水平，这一轮降息直接促成了2001年至2005年美国房地产市场的繁荣。美联储实行低利率政策,让联邦基金利率在1％的水平上停留了一年之久，给美国社会提供了大量的廉价资金，推进了房地产泡沫持续膨胀。
　　随着美国经济的反弹和通胀压力增大，从2004年开始，美联储启动了加息周期，在一年半时间内17次加息，一年期国债收益率从1.25％涨到5％。由于此前市场预期利率长期走低，借款人较偏好浮动贷款利率，加息后贷款利息负担大大加重，特别是次级贷款的借款人主要是抗风险能力弱的低收入人群，很多人在此情况下无力还款，房贷违约率上升。正是信贷的骤松骤紧刺破了美国房地产市场的泡沫。
　　四、对金融机构放松监管
　　纵观这次危机，在发生房地产泡沫破灭和信贷危机的国家中，美国、英国、爱尔兰等国家是典型的盎格鲁·萨克逊模式。该模式信奉自由贸易主义，最低政府干预以及最大程度的竞争，建立了具有很大弹性的经济体系，但是逐渐放松的金融监管使得其金融体系常常陷入危机当中。
　　从美联储的职能看。美联储有三大任务：抑制通胀、增加就业和维持金融稳定。与欧洲央行等不同，美联储不会专注于通胀。在维持金融稳定这一项上，以往美联储在金融市场发生动荡时采取的救市行为容易助长投机心理。尤其是格林斯潘的流动性注资和大幅度降息的方式，为许多国家央行所效仿，这就助长了市场对央行的依赖心理，从而使金融机构放松了风险防范，甚至产生不负责任的道德风险。
　　从对金融部门的松懈监管看。首先是由于华尔街的游说，使得监管机构推翻了旨在将投行业务和商业银行业务分离的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，让商业银行能够从事全能银行的业务。在美国，金融企业的利润占到全部上市公司利润的份额从20年前的5％上升至40％。金融扩张的幅度明显大于其所服务的实体经济，而且随着监管的绊脚石被移走，越来越多的商业银行加入到衍生品的盛宴当中，从而使隐患一步步扩大。这种放松管制的爆发性增长是
　　不可持续的，一旦房地产泡沫破裂，多重委托代理关系的链条便从根本上断裂了，危机便不可避免地发生了。
　　五、美国的宏观环境，金融全球化是危机传导的背景条件
　　这里要提到另一个资金的大循环，即以美国金融市场为中心的全球资金循环，这也是金融全球化的一个重要表现。美国个人消费支出是推动美国经济增长的主要动力，这些消费支出在很大程度上来源于别国储蓄。当大量美元流向这些国家时，为了避免本币大幅升值，这些国家的央行不得不买入美元，同时投放大量本币。这样做的结果一方面影响了本国货币政策的独立性，造成了通胀压力，另一方面积累了巨额的外汇储备，这些外汇储备从安全和保值的角度考量，不得不又去购买美国国债。这样，资金又进入了美国，一方面降低了美国利率和美国人的消费信贷成本，另一方面推高了美国股票、房地产等资产价格，进一步助长了美国人的消费，从而形成了一个全球资金的大循环。
　　在这个循环当中，大多数靠出口初级商品或原材料的发展中国家成为美国的债主，美国人不仅输出了美元，也输出了美联储的货币政策和华尔街的新奇产品。而华尔街的投资银行家们坐着宽敞的波音飞机到世界的每个角落，推销他们的衍生产品。正如有的分析家形象地喻为：他们就这样将“坏猪肉放进绞肉机做成香肠卖给了全世界”。
　　此次危机波及世界，是由于美国金融机构把次级贷款打包成了债券，大量出售给国际投资者，包括我国的一些金融机构。更为严重的是，次贷危机会对美国实体经济造成影响并促使美国调整宏观经济政策，而在全球化不断深化的今天，美国经济政策的调整必然会越过国境，传导到全世界，这必将对世界经济产生更为深刻的影响，演变成“美国次贷，全球买单”的局面。
　

回答2：

虚拟经济源于实质经济,同时,虚拟经济影响实体经济,金融危机导致金融资产的缩水(蒸发),实际上是虚拟资产的价值回归问题.正像吸足了水的海绵被挤压或被曝晒的结果.给一个原创案例,也许对你有启发
两个人卖烧饼,每人一天卖20个(因为整个烧饼需求量只有40个),一元价一个,每天产值40元.后来两人商量,相互买卖100个(A向B购买100个,B向A购买100个),用记账形式,价格不变,交易量每天就变成240元--虚拟经济产生了
如果相互买卖的烧饼价为5元,则交易量每天1040元,这时候,A和B将市场烧饼上涨到2元,有些人听说烧饼在卖5元钱1个,看到市场烧饼只有2元时,赶快购买.--泡沫经济产生
烧饼一下子做不出来,就购买远期饼.A和B一方面增加做烧饼(每天达100个或更多),另一方面卖远期烧饼,还做起了发行烧饼债券的交易,购买者一是用现金购买,还用抵押贷款购买.---融资,金融介入
有些人想购买,既没有现金,又没有抵押品,A和B就发放次级烧饼债券.并向保险机构购买了保险.---次级债券为次贷危机播下种子
某一天,发现购买来的烧饼吃也吃不掉,存放既要地方,又要发霉,就赶快抛售掉,哪怕价格低一些.--泡沫破裂
金融危机就这样爆发了. 烧饼店裁员了(只要每天40个烧饼就可以了)--失业；烧饼债券变废纸了--次贷危机
抵押贷款(抵押品不值钱)收不回,贷款银行流动性危机,保险公司面临破产等。--金融危机

回答3：

次贷危机导致银行坏账剧增，金融领域泡沫破裂，同时，人们不再还贷，导致房地产商缺乏资金，房又卖不出去，最后几近破产，房地产低迷，导致其上下游企业也无从发展，也影响了人们的投资信心，消费信心，这一连锁反应下来就是现在的结果

回答4：

简单的说，银行都倒闭了那企业还能问谁贷款？一个企业得不到贷款在现在的信用经济里又如何生存下去？
当然这只能是一方面原因。

回答5：

最简单的原因，因为信心没了。

最新问答

在编的小学老师想要再往上升高中老师，是先考上后跟学校辞职，还是先辞职再考呢？如果考研呢？流程是？

盆栽旱荷花怎么养谁知道

一道用球坐标系求三重积分问题

从广州寄快递去美国，选择什么快递比较合适呢？

送给妹夫的生日祝福语怎么写

一个域名对应哪些账号和密码